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am92.com:甲醇 内地市场强于港口

2019-10-09 07:25:21 和讯网  招金期货于芃森

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  节后归来,内地与港口甲醇价格走势分歧加大。其中,港口地区现货基本维持节前价格,主流成交在2290—2300元/吨;内地则继续走强,陕西关中地区主流价格涨50元/吨至2200元/吨,山东地区主流成交鲁南涨80元/吨至2350元/吨,鲁北涨30元/吨至2370-2390元/吨。

  节后补货带动内地价格上扬

  因国庆假期较长,节后内地下游开始集中补货,加之部分下游重启,需求较节前明显放量。其中,河北文安地区甲醛企业已陆续恢复生产,整体需求较节前增加约40%。山东临沂地区传统下游也陆续开启,整体需求较节前增加约60%。国内甲醛的整体开工有望自二成恢复至四成以上,10月对甲醇的需求或较9月增加15万—20万吨。

  在内地传统下游企业生产恢复的带动下,西北及华北甲醇生产厂家出库顺畅,价格持续走高。一方面,假期前下游备货带动厂家库存走低;另一方面,假期后物流恢复,下游集中补库继续带动价格上扬。

  从新兴下游来看,目前内地外采型甲醇制烯烃企业基本处于稳定状态,需求并未出现较大变化。内蒙古某甲醇制烯烃企业烯烃装置恢复,外销甲醇减少,整体供应依旧偏紧。山西地区的部分甲醇企业仍处于停产状态,供应恢复有限。整体来看,内地供需结构较为健康,呈现供需两旺的局面。

  港口地区维持高库存

  与内地需求快速恢复不同,港口地区传统下游需求恢复有限。年初因爆炸事故停产的企业已经不存在复产可能,江苏地区新近开展的化工园区关停整合工作正在陆续展开,中小型下游企业基本复工无望,仅余较大型下游及MTO企业外采支撑。

  港口地区依旧维持着较高的甲醇库存,据国庆节前统计,华东、华南港口库区总库存仍在120万吨附近。下游原料库存一直处于高位,节前备货及节后补货并未使得贸易库存大幅下滑。烯烃外采有限,传统下游需求恢复难度大,短期内港口地区无法快速消耗库存。

  据统计,目前港口地区可流通货源在40万吨左右,叠加120万吨左右的库存,造成了目前山东甲醇现货价格高于华东的局面。

  短时间,内地价格强、港口价格弱的局面仍会持续。目前,因内地需求恢复、价格走高,内地与港口地区的套利窗口基本关闭,港口地区的供应压力大幅度减轻。国庆假期间,外盘抵港数量减少,本月进口也将相应减少,均有利于港口地区甲醇库存的消耗。

  不过,进入10月中旬后,国内甲醇装置检修将逐步减少,而前期检修的装置会陆续重启,部分新建装置在本月有试车计划,整体上将加大出货难度。当前下游库存偏高,尤其港口地区库存持续高企,在一段时间内仍将压制甲醇价格。10月国际甲醇供应依旧偏多,伊朗新建165万吨/年装置或在本月试车,山东地区罕见废出现了进口甲醇,不利于沿海甲醇库存的消耗。

  综上所述,因内地下游需求释放,甲醇内地价格走强。随着时间的推移,港口地区高库存能否顺利去库仍是未知数。长线来看,四季度需求没有亮点,而供应上有3套330万吨/年的装置计划试车投产,甲醇供大于需局面仍难有缓解。鸿运国际895959_co主力合约2001在2400元/吨一线,升水港口但贴水内地,处于涨跌两难的尴尬位置。操作上建议观望。

(责任编辑:陈状 )
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